投資人在考察網(wǎng)貸平臺時，會發(fā)現(xiàn)很多平臺都存在不少的續(xù)借標的。大量的續(xù)借標的，容易讓投資人心里發(fā)虛，懷疑其標的的真實性。比如前段時間出問題的起點貸，就存在大量的續(xù)借標的。那么，為什么平臺會有這么多的續(xù)借標的呢?這其中可能存在幾種情況。

1.由于平臺拆標所致

       平臺為了滿足投資人對流動性的要求，會將長期標拆成短期標的，也就是常說的期限錯配。平臺如果是進行了期限錯配，那么將加大平臺的流動性管理壓力。打個比方，平臺將3月標拆成3個1月標，第一個標在4月16日發(fā)布，并且當天滿標，投資人為A;那么到了5月15日，平臺需要還一筆錢給A，但是借款人并沒有歸還本金，于是平臺需要再發(fā)一個標的去籌集一筆資金給到A，這個時候若是A選擇不續(xù)投，或者是沒有其他投資人接盤的話，那么平臺就可能無力歸還A的資金，導致提現(xiàn)困難等問題。并且在期限錯配的情況下，金額越大，流動性管理越困難。

2.受限于借款期限的有關規(guī)定

       隨著網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展，大量的典當行業(yè)也開始通過與P2P平臺合作，但是根據(jù)我國的《典當管理辦法》第三十六條的規(guī)定，“典當期限由雙方約定，最長不得超過6個月”。而實際上借款人有的時候借款期限遠超6個月，因此需要續(xù)當。而平臺的資產(chǎn)若是由典當公司提供的話，就會出現(xiàn)這種情況，借款人續(xù)當，平臺發(fā)布續(xù)借標的。

3.借款人無力償還本金，不斷展期

       筆者在從事線下民間借貸的時候，碰到過一個客戶，原先跟公司約定好借款6個月，但是6個月之后一直無力償還本金，只能償付每月的利息，因此客戶不斷展期。實際上，很多借款人如果不從另外一個地方獲得一筆資金的話，基本上無力償還本金，于是不斷展期，平臺因此發(fā)布大量的續(xù)借標的。

       這種情況下其實還有一種可能，就是借款人既無力償還本金、也無法支付利息，實際上已經(jīng)成了平臺的壞賬。這個時候就需要平臺對投資人進行本息墊付，而如果平臺沒有足夠的資金墊付本息的話，一個很好的處理方式就是發(fā)布續(xù)借標的，通過這樣一種操作方式，平臺能夠獲得一定的時間來實現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)。

4.借款人出于成本考慮，要求分不同批次借入資金

       借款人在借款的過程中，有的時候并不是一次性需要大筆資金。舉個例子，借款人需要500萬，但是第一個月只需要100萬，第二個月需要200萬，第三個月需要200萬。這種時候借款人有兩種選擇，一種就是一次性借入500萬，月息1%的話，需要支付的利息合計15萬。第二種就是先借入100萬，第二個月續(xù)借200萬，第三個月續(xù)借200萬，在月息不變的情況下，利息合計9萬。通過這樣操作，借款人可以省下一大筆利息。

       總體來看，之所以會涌現(xiàn)大量的續(xù)借標的，更多地還是由于平臺進行了期限錯配而導致的。而期限錯配往往會對平臺造成較大的流動性管理壓力，并且平臺若是進行期限錯配的話，基本都是一種資金池模式。

來源：網(wǎng)貸之家

作者：荊南散人